2014年1季度菜籽粕商品情报大花田菁

2014年1季度菜籽粕商品情报

菜粕价格升势难以持续

据布瑞克农业信息公司综合分析，前不久的菜粕现货价格上涨主要是由于2013年处于同类水产原料蛋白的棉粕数量质量双双下降、进口DDGS到货遇阻以及国内部分饲料企业补库的需求共同作用所致。但尽管如此，预计后市国内菜粕现货价格不具备连续上涨的条件，这种升势没有可持续性，菜粕短期的走强并不能改变其中期总体趋弱的格局。

美国2013/14年度油菜籽进口将大幅提高

据美国农业部发布的油料展望报告显示，2013/14年度美国油菜籽产量下滑，而加拿大油菜籽丰产，预示着美国将增加进口加拿大油菜籽。

需求尚未起步 菜粕供应压力渐露

冬季菜粕消费主要用于禽畜类饲料，目前现货市场豆粕与菜粕的价差已经在1000元/吨以下，菜粕的价格优势并不明显。从禽流感及生猪价大跌影响禽畜存栏角度考虑，饲料需求受到抑制，菜粕实际消费量有限。供给方面，去年12月菜籽进口到港量超出预期，油厂开机率回升，菜粕供给压力渐显。随着菜粕库存从油厂转移至贸易商并实现累积，菜粕期价或将继续回落。

菜粕节前或以震荡为主 节后存上涨可能

目前DDGS对菜粕的提振作用呈现弱化趋势，但国内菜粕整体供需基本平衡，菜粕预售情况也比较良好，节后随着水产需求提升，菜粕仍有上涨可能。但随春节临近，畜禽出栏打压饲料需求、美豆走弱情况下菜粕会受到一定拖累；另外多头逐渐平仓落袋为安，节前菜粕走势将以震荡为主。

菜粕短期振荡 中长期看涨

短期菜粕基本面缺乏利好，消费不佳。但随着天气转暖带动下游水产养殖旺季到来，菜粕需求将迅速大幅增加。此外，在国产菜籽增产潜力有限的情况下，我国主要菜籽进口国加拿大的运输问题将直接影响我国菜籽供给，而一旦出现供需缺口，后市菜粕仍有上涨的可能。

消费即将启动 菜粕延续涨势

随着气温升高，水产养殖等的饲料消费启动，必将利于菜粕价格。若后期收储政策、养殖扶持政策形成共振，菜粕的上行趋势也将确立。

棉粕、菜粕价格5月份前难上涨

从目前形势看，5月份前蛋白粕类行情不易走强，5～9月份养殖情况预计好转，水产料大量启动对蛋白粕类有支撑作用，9～12月份水产养殖进入淡季，加拿大菜籽上市，棉粕上市，今年北美、南美大豆丰产，大豆到港情况预计较好，因此蛋白粕类行情走弱概率大。

利空氛围浓厚 菜粕跌势未尽

低温雨雪天气未对油菜生长造成严重损害，2014年国内菜籽产量基本接近上年水平；加拿大内陆运输困局有望扭转，后期低价菜籽将集中到港；下游需求处于低谷，沿海部分油厂有进一步下调菜粕报价的可能。在以上因素的压制下，菜粕价格短期内仍将下行。

消费低迷 菜粕疲态尽显

过去一年菜粕市场偏紧格局得到明显改善。随着华东等地区豆粕胀库、压价甩货，菜粕现货市场也受到拖累，疲软格局近期仍将延续。

菜粕 库存压力有望缓解

进入3月，全国气温缓慢回升，南方地区新一季的水产养殖即将展开，菜粕消费有望启动。加拿大本年度因运力不足，菜籽出口一再延迟。从目前跟踪的数据来看，未来2—3个月加拿大菜籽到港延迟的概率较大，国内油厂因原料不足，开机率下滑。

菜粕价格:一切变数看收储

3月初布瑞克公司就撰文指出国内菜粕后市不容乐观,尽管厂商菜粕现货供应压力不大,但市场利空氛围有增无减。截至3月15日,不仅菜粕现货市场价格走势疲弱,而且菜粕期价同样出现冲高回落的走势,其中1409期价主力合约收盘在2500元/吨,较月初下跌40元/吨。

水产消费缓慢启动 菜粕企稳

随着春季来临，各地水产养殖逐渐恢复，同时，随着禽流感疫情淡出人们的视线，南方各地禽类交易也有所恢复，这将使整个粕类消费出现一定改善。

加拿大菜籽粕恢复中国进口

路透温尼伯3月21日- Richardson International公司人士周五表示，中国已同意恢复从该公司进口加拿大菜籽粕，此为约一年来首见。

(文章来源：生意社)

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